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ESG: le développement durable en trois dimensions

Image: AXA/Marco Vara
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Le développement durable englobe de nombreux thèmes. Chez AXA, nous avons une vision précise des critères ESG et des investissements durables.

Aujourd’hui, tout le monde parle de développement durable, y compris dans le domaine financier. Désignant généralement la protection de l’environnement ou l’enjeu climatique, ce concept a une portée plus vaste dans notre secteur.

Il inclut non seulement la préservation et la protection de l’environnement, mais aussi la justice sociale et la gestion d'entreprise responsable. Le sigle ESG (Environmental, Social, Governance) englobe ces trois dimensions. 

Le développement durable selon les critères ESG

Les domaines de l’environnement (E), du social (S) et de la gouvernance d’entreprise (G) recouvrent différentes facettes du développement durable et exigent parfois des méthodes très différentes. Il est toutefois intéressant de les considérer comme un tout, car il s’agit de rendre possible un monde durablement sain et où il fait bon vivre. Mais comment mettre en œuvre les critères ESG dans les décisions de placement?

 

 

Des portefeuilles conformes aux critères ESG

La première étape vers un portefeuille durable est d’exclure les placements problématiques. Les limites fixées varient beaucoup d’une entreprise à l’autre. En général, sont considérées comme inacceptables les entreprises dont le chiffre d’affaires provient en grande partie de l’extraction du charbon, celles ayant recours au travail des enfants ou celles impliquées dans des affaires de corruption. Si ces entreprises sont exclues, bien souvent le qualificatif «conforme aux critères ESG» peut déjà être utilisé. Mais il ne s’agit que de la première étape vers un positionnement plus durable. 

Dans sa pratique en matière d’exclusion, AXA est très en avance par rapport à d’autres entreprises. Chez bon nombre de gestionnaires de fortune, la liste d’exclusion compte de 10 à 20 sociétés; la nôtre, plus de 720. Nous avons déjà exclu plus de 95% des entreprises actives dans le secteur du pétrole et du gaz. 

Promotion active des investissements durables

Dans un second temps, nous recherchons les actifs d’entreprises respectueuses des critères ESG et les intégrons dans le portefeuille, notamment les actifs durables, par exemple ceux d’entreprises spécialisées dans le recyclage ou dans la fabrication de panneaux solaires.

L’étape suivante consiste à développer activement les thèmes couverts par les critères ESG. Par exemple, le portefeuille le plus pauvre en émissions de CO2 n’est pas nécessairement le plus efficace pour la protection du climat. En accompagnant vers la durabilité des entreprises qui rejettent beaucoup de CO2, on obtient une efficacité nettement plus grande que si l’on se limite à celles qui affichent déjà un bon bilan carbone. 

C’est pourquoi, en 2019, AXA a créé les obligations de transition, une nouvelle classe d’actifs qui soutient des projets efficaces liés à la décarbonation de l’économie. Cela permet par exemple d’aider les compagnies maritimes à réaliser la transition du mazout lourd au gaz naturel liquéfié, jusqu’à ce qu’elles soient en mesure de passer à des navires mus par l’énergie éolienne ou l’hydrogène.

La prise en compte des critères ESG dans les décisions de placement signifie aussi réduire les risques financiers

Daniel Gussmann, Chief Investment Officer

AXA poursuit par ailleurs un dialogue actif avec plus de 300 sociétés multinationales et s’emploie à les accompagner et à les soutenir dans le cheminement vers un avenir plus durable. 

Des approches efficaces et porteuses d’avenir existent aussi dans le secteur immobilier, avec des constructions économes en ressources et socialement responsables ainsi que l’amélioration de l’efficacité énergétique dans les entreprises. 

Les normes et les données sont indispensables

Toutes ces mesures exigent des données fiables pour permettre les bonnes décisions de placement. Les données environnementales sont de meilleure qualité et les critères plus mesurables que ceux liés au social ou à la gouvernance d’entreprise. Toutefois, ces trois dimensions doivent toujours être prises en compte dans le cadre d’une approche ESG globale. 

Notre engagement

Chez AXA, nous intégrons les critères ESG dans toutes nos décisions de placement et ne procédons à aucun investissement en contradiction avec ce principe. Nous faisons partie des plus grands gestionnaires de fortune et souhaitons agir au niveau global et local pour favoriser le progrès et créer un monde agréable pour les futures générations.

La prise en compte des critères ESG dans les décisions de placement signifie aussi réduire les risques financiers, car les entreprises non conformes subissent une pression accrue des marchés, des clients et des autorités de réglementation. L’intégration des critères de durabilité permet donc, à moyen et à long terme, de réaliser de meilleurs rendements. Nous avons la conviction qu’une utilisation responsable et durable des ressources naturelles et sociales crée de la valeur à long terme. 

Le service Asset Management d’AXA Suisse gère les avoirs de prévoyance de plus de 40 000 entreprises suisses.

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