Les placements durables, une stratégie payante

Voilà des années qu’AXA s’investit – et investit – dans la durabilité. Daniel Gussmann, Chief Investment Officer d’AXA Suisse, nous explique dans un entretien les grandes priorités d’AXA et leur influence sur les décisions de placement.

Daniel Gussmann, pourriez-vous nous présenter le rôle des placements durables chez AXA?

En tant qu’assureur, nous sommes directement concernés par les événements climatiques et les autres risques globaux, c’est pourquoi nous nous penchons en détail sur ces questions depuis de nombreuses années déjà. Il en va de notre propre intérêt de veiller à un monde durable et sain. AXA met ainsi tout en œuvre pour jouer un rôle de pionnier dans les questions liées à la durabilité. Nous sommes convaincus qu’une utilisation plus responsable et plus durable des ressources crée de la valeur à long terme pour tous, aussi bien pour notre clientèle que pour la société en général.

La durabilité n’est-elle pas tout simplement une nécessité à l’heure actuelle?

En effet. De nos jours, les entreprises n’échappent plus aux discussions portant sur la durabilité. Il existe cependant d’importantes disparités dans la manière dont les entreprises intègrent concrètement cette thématique dans leur modèle commercial. Pour s’engager sérieusement, il ne suffit pas d’en parler. 

Que fait AXA concrètement à cet égard?

Le Groupe AXA promeut résolument la durabilité depuis des années déjà et a défini une stratégie de développement durable ambitieuse. Afin d’en évaluer l’impact et de mesurer ses progrès, AXA a conçu un système d’indicateurs baptisé «indice AXA pour le Progrès». Obligatoire pour toutes les unités d’AXA, il mesure l’impact des efforts de développement durable déployés par AXA en tant qu’assureur, en tant qu’investisseur et plus largement en tant qu’entreprise qui entend se montrer exemplaire. 

Comment cette approche se traduit-elle précisément dans les investissements d’AXA?

Nous intégrons les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans nos décisions de placement. Les critères de durabilité jouent de ce fait un rôle clé dans le processus d’investissement. Nous excluons les entreprises qui contreviendraient à nos normes ESG et les plaçons sur notre liste d’exclusion. Celle-ci s’applique non seulement à nos investissements, mais aussi au domaine de l’assurance.

Quels sont les premiers secteurs d’activité concernés?

Il s’agit d’entreprises de production de tabac, de producteurs d’huile de palme ou de soja contribuant à la déforestation des forêts tropicales, d’entreprises qui développent, produisent ou commercialisent des armes prohibées, ainsi que de toutes les entreprises dont le chiffre d’affaires provient pour plus de 30% de l’extraction de charbon ou de la production d’électricité à partir de charbon.  

Quels sont les premiers secteurs d’activité concernés?

Nous excluons notamment les entreprises opérant dans la production du tabac, les producteurs d’huile de palme associés à la déforestation des forêts tropicales, les entreprises actives dans la fabrication et le commerce d’armes, les entreprises qui réalisent plus de 20% de leur chiffre d’affaires avec des sables bitumineux ou de l’huile de schiste ainsi que toutes celles dont plus de 20% du chiffre d’affaires provient de l’extraction de charbon ou de la production d’énergie à partir du charbon.

Comment appliquez-vous concrètement ces critères lors de vos décisions de placement?

Nous évaluons les entreprises à l’aune de nos normes ESG clairement définies et suivons régulièrement leur développement. Dès lors qu’une société ne répond plus à nos directives ESG et qu’aucune amélioration ne se profile, elle est inscrite sur la liste d’exclusion à des fins de désinvestissement, ce qui signifie que nous ne procédons plus à de nouveaux investissements dans cette société et que nous nous retirons des champs d’activité. Nous appliquons ces normes de manière systématique et excluons partiellement ou intégralement certains secteurs et domaines. À l’heure actuelle, nous analysons et évaluons plus de 8000 entreprises (entreprises cotées et non cotées en bourse, y compris leurs filiales, AXA Group Responsible Investment Policy).

Nous poursuivons par ailleurs un dialogue actif avec plus de 300 sociétés multinationales, que nous nous employons à accompagner et à soutenir dans le cheminement vers un avenir plus durable.

Les grandes entreprises n’ont-elles pas toutes mis en place de telles listes d’exclusion?

À de nombreux égards, AXA va beaucoup plus loin que les autres entreprises. Nous devons notamment cette position de précurseur au fait que le gouvernement français a imposé des règles nettement plus strictes en matière de responsabilité des entreprises par rapport aux autres pays européens. En ce sens, avoir notre maison mère en France est pour nous un avantage. Et le Groupe AXA va même beaucoup plus loin que ce qu’exige l’État français.  

Le rôle de pionnier joué par AXA dans de nombreux aspects en lien avec la durabilité se voit aussi dans les évaluations indépendantes, telles que le classement «MSCI ESG Research», où AXA a obtenu le score de 10/10 dans la catégorie «Investissements durables» et reçu la note AAA.

La protection du climat est-elle pour AXA la thématique la plus importante en matière de durabilité ou y a-t-il une autre priorité?

La protection du climat est clairement un axe majeur de notre stratégie. Dès 2015, AXA a été le premier grand assureur à annoncer son retrait progressif de l’industrie du charbon, car nous visons un monde sans électricité provenant de cette source. Notre désengagement complet sera effectué d’ici à 2030 dans les pays de l’OCDE et d’ici à 2040 dans le reste du monde.

En conformité avec l’accord de Paris sur le climat, nous avons en outre pour objectif de limiter le potentiel de réchauffement planétaire de nos propres placements à un niveau inférieur à 1,5 °C d’ici à 2050. AXA intègre aussi les critères ESG dans ses placements immobiliers, avec un objectif de zéro émission nette de CO2 d’ici à 2050. AXA mène en parallèle de nombreuses actions. À titre d’exemple, elle est membre de la Fondation Suisse pour le climat; elle a aussi réduit sa propre consommation énergétique de 60% entre 2021 et 2023.

Mais naturellement, la protection du climat n’est pas la seule problématique à laquelle nous nous intéressons. La justice sociale, la santé et la prévention sont aussi importants à nos yeux et font partie intégrante de notre stratégie de développement durable.

Quels sont les objectifs d’AXA pour les années à venir?

En plus du désengagement progressif de l’industrie du charbon et de la mise en œuvre systématique des directives ESG, le Groupe AXA mobilisera jusqu’en 2023 un total de 26 milliards d’euros en faveur des investissements respectueux de l’environnement (appelés aussi investissements verts). AXA investit en outre dans des obligations de transition, une classe d’actifs innovante qu’elle a conçue et qui aide notamment les entreprises à passer d’un modèle commercial à fortes émissions de carbone à un modèle à plus faibles émissions de CO2. 

Cependant, il va de soi que nul ne saurait apporter de solution aux différentes problématiques liées à la durabilité en agissant de manière isolée. Pour encourager les évolutions positives, nous exerçons nos droits de vote lors des assemblées générales et des actionnaires des entreprises dans lesquelles nous investissons et privilégions le dialogue direct pour ancrer plus profondément les critères de durabilité. 

Nous adhérons depuis des années à différentes initiatives nationales et internationales telles que les UN PRI (United Nations Principles for Responsible Investment), le Pacte Mondial des Nations unies (UN Global Compact), la Net-Zero Asset Owner Alliance ou Swiss Sustainable Finance, participant ainsi activement au développement de services financiers durables. 

AXA renonce de fait à des affaires en faveur de la durabilité. Ne faut-il pas qu’une entreprise ait les moyens de privilégier cet aspect?

Nous constatons depuis des années que les entreprises qui adoptent une approche durable sont aussi plus prospères. Il s’avère en l’occurrence que les facteurs de durabilité ne sont pas simplement un «plus» accessoire, ils peuvent aussi être de véritables atouts pour le succès. Nous souhaitons encourager d’autres entreprises dans cette voie. Au bout du compte, il est dans l’intérêt de tous que nous maîtrisions les risques et que notre monde soit durable et sain.